म्यूचुअल फ़ंड का एक्सपेंस रेशियो क्या है?
छोटा जवाब
एक्सपेंस रेशियो, या टोटल एक्सपेंस रेशियो, किसी स्कीम को चलाने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली संपत्ति का वार्षिक प्रतिशत है — फ़ंड प्रबंधन फ़ीस, प्रशासन, रजिस्ट्रार और वितरण लागत। यह रोज़ जमा होता है और NAV घोषित होने से पहले घटाया जाता है, इसलिए आपको कभी बिल नहीं मिलता और यह कभी लाइन-आइटम के रूप में नहीं दिखता: आप जो रिटर्न देखते हैं वह पहले से ही इसके बाद का है। SEBI किसी स्कीम द्वारा लिए जा सकने वाले अधिकतम TER की सीमा तय करता है, और यह सीमा स्कीम के प्रकार और आकार के हिसाब से अलग होती है।
Amit Chadha · Mutual Fund Distributor · AMFI ARN: 349461 · आख़िरी समीक्षा
एक्सपेंस रेशियो निवेश की वह इकलौती लागत है जो आप हर साल चुकाते हैं चाहे बाज़ार बढ़े या गिरे, और वह इकलौती लागत है जिसे आप कभी अपने खाते से जाते हुए नहीं देखते।
क्योंकि यह अदृश्य है, इसे एक मामूली-सी गोलाई की त्रुटि मानकर टाल देना आसान है। लंबी होल्डिंग अवधि में यह वैसा नहीं है।
यह क्या कवर करता है
टोटल एक्सपेंस रेशियो किसी स्कीम को चलाने की बार-बार आने वाली लागतों को समेटता है: AMC को दी जाने वाली निवेश-प्रबंधन फ़ीस, रजिस्ट्रार और ट्रांसफ़र एजेंट का शुल्क, कस्टोडियन फ़ीस, ऑडिट और क़ानूनी लागत, मार्केटिंग और वितरण ख़र्च, और, रेगुलर प्लान में, डिस्ट्रीब्यूटर कमीशन।
इसे स्कीम की नेट संपत्ति के वार्षिक प्रतिशत के रूप में दर्शाया जाता है। SEBI यह तय करता है कि कोई स्कीम अधिकतम कितना ले सकती है, और यह सीमा स्कीम के प्रकार के हिसाब से अलग होती है और स्कीम की संपत्ति बढ़ने के साथ घटती जाती है।
यह असल में कैसे लिया जाता है
एक्सपेंस रेशियो रोज़ जमा होता है और उस दिन के NAV तय होने से पहले घटाया जाता है। इसका कोई अलग डेबिट, कोई चालान और आपके स्टेटमेंट पर कोई एंट्री नहीं होती।
इसका एक काम का नतीजा है: किसी स्कीम के लिए आप जो भी रिटर्न आँकड़ा देखते हैं — उसकी फ़ैक्टशीट पर, किसी पोर्टल पर, आपके अपने स्टेटमेंट में — वह पहले से ही एक्सपेंस रेशियो के बाद का है। स्कीमों की तुलना करते वक़्त आपको इसे फिर से घटाने की ज़रूरत नहीं। इसका यह भी मतलब है कि यह लागत हर साल आपके पूरे बैलेंस पर ली जाती है, सिर्फ़ आपके निवेश पर नहीं।
समय के साथ एक छोटा-सा प्रतिशत क्यों मायने रखता है
आधा प्रतिशत अंक का फ़र्क़ उन वार्षिक रिटर्न के सामने मामूली लगता है जो दहाई अंकों में हिलते हैं। यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि यह हर साल, बढ़ते हुए बैलेंस पर लिया जाता है, और हटाया गया पैसा कंपाउंड होना बंद कर देता है।
इसकी सही तुलना कैसे करें
जिस सटीक प्लान और विकल्प को आप ख़रीदेंगे, उसी का एक्सपेंस रेशियो देखिए। एक ही स्कीम के डायरेक्ट और रेगुलर प्लान अलग-अलग रेशियो रखते हैं, इसलिए किसी डायरेक्ट प्लान के TER की तुलना किसी दूसरी स्कीम के रेगुलर प्लान से करना कुछ काम का नहीं बताता।
किसी श्रेणी के भीतर भी तुलना कीजिए। इंडेक्स फ़ंड और ETF आम तौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित स्कीमों से कम एक्सपेंस रेशियो रखते हैं क्योंकि उन्हें चलाना सस्ता होता है; डेट फ़ंड आम तौर पर इक्विटी फ़ंड से कम रेशियो रखते हैं। जो आँकड़ा एक एक्टिव इक्विटी फ़ंड के लिए कम है, वह किसी इंडेक्स फ़ंड के लिए ज़्यादा हो सकता है।
सबसे सस्ता अपने आप सबसे उपयुक्त नहीं है
एक्सपेंस रेशियो एक तयशुदा चीज़ है और रिटर्न नहीं, जो लागत को गंभीरता से लेने के लिए एक मज़बूत तर्क है। यह सिर्फ़ लागत के आधार पर चुनने का तर्क नहीं है।
थोड़ा ज़्यादा रेशियो लेकिन आपके लक्ष्य से मेल खाने वाला मैंडेट रखने वाली स्कीम, एक सस्ती स्कीम से बेहतर फ़िट है जो मेल नहीं खाती। लागत तुलना करने लायक़ कई चीज़ों में से एक है — मैंडेट, पोर्टफ़ोलियो, जोखिम और निरंतरता के साथ — अपने आप में कोई रैंकिंग नहीं।
यह बदल सकता है
किसी स्कीम का TER हमेशा के लिए तय नहीं है। यह नियामक सीमाओं के भीतर, स्कीम की संपत्ति बदलने के साथ बदलता है, और फ़ंड हाउस मौजूदा रेशियो और उसमें होने वाले बदलावों को बताते हैं।
अगर आपने कई सालों से कोई स्कीम रखी है, तो जो रेशियो आपने शुरुआत में जाँचा था, ज़रूरी नहीं कि वही अभी आप चुका रहे हों।
मुख्य बातें
- TER किसी स्कीम को चलाने की वार्षिक प्रतिशत लागत है, जो NAV के भीतर ली जाती है।
- आपको यह कभी बिल के रूप में नहीं दिखता — हर प्रकाशित रिटर्न पहले से ही इसके बाद का है।
- SEBI अधिकतम TER की सीमा तय करता है, और यह सीमा स्कीम के प्रकार और आकार के हिसाब से अलग होती है।
- यह हर साल आपके पूरे बैलेंस पर लिया जाता है, इसलिए यह आपके ख़िलाफ़ कंपाउंड होता है।
- सटीक प्लान और विकल्प की तुलना करें, और किसी श्रेणी के भीतर तुलना करें।
- किसी स्कीम का TER समय के साथ बदलता है और फ़ंड हाउस इसे बताता है।
अपने आँकड़ों पर आज़माइए
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